（原标题：王座失意之后，默沙东6000东谈主大裁人）

经济不雅察报 记者 张铃

7月29日，寰球制药巨头默沙东败露了上半年惨淡的功绩：总营收313亿好意思元，同比下跌2%；制药业务收入277亿好意思元，同比下滑3%；中国区收入约11亿好意思元，同比暴跌70%。

败露2025年半年报的归并天，默沙东布告启动一项“在2027年底前每年大致30亿好意思元资本”的全面削减权谋。

随后几天，默沙东将在内行范围内大裁人的音尘在业内流传。

8月1日，就默沙东内行及中国区裁人情况，经济不雅察报致函默沙东。8月6日，默沙东回复经济不雅察报：“诚然咱们将在内行部分地区进行裁人，展望影响约6000东谈主，但改日几年对公司及东谈主员的插足王人会加多。咱们将辛劳于确保职工有契机采纳培训，以胜任新的岗亭。”

往日十年，凭借“药王”Keytruda（K药，帕博利珠单抗）和HPV疫苗这两大明星单品，默沙东制药业务收入在一众跨国药企（MNC）中恒久排在前哨。当今，跟着K药增速赫然放缓，以及HPV疫苗从一针难求到卖不动的回转，默沙东按下了延缓键。

冷漠大裁人

近两年，内行多家MNC均曾有过不同限度的裁人。2025年以来，祯祥德、罗氏、辉瑞、葛兰素史克等巨头王人区分启动过裁人权谋，不外裁人限度多在百东谈主转折。

默沙东这一轮裁人限度较大，其将在内行范围内裁汰约6000名职工，约占内行职工总和的8%。

裁人动作的背后，是默沙东为大致资本而推出的全面削减权谋。据默沙东流露，其于2025年7月启动了一项多年期优化权谋，通过普及出产力，预期每年省下30亿好意思元资本，从而股东产物组合转型。

行为该权谋的一部分，默沙东同期批准了裁人权谋，展望裁汰部分行政、销售和研发岗亭。裁人权谋将为其每年省下约17亿好意思元，展望2027年底前即可骨子性已毕。

默沙东提到，在裁人的同期，其仍将继续在业务策略增长鸿沟进行招聘。此外，其将缩减内行房地产（指办公场面）布局，合手续优化出产制造集合，使内行制造的地舆漫衍更好地匹配客户需求，同期反应业务变化。

默沙东在官网中败露，2025年第二季度，其已在其GAAP（好意思国通用管帐准则）功绩上钩入与该裁人权谋规划的6.49亿好意思元用度。

目下，默沙东暂未具体败露中国区裁人数据。一位默沙东里面东谈主士流露，这次裁人中国区受影响最大的或为疫苗规划部门，至于裁人具体触及若干职工，他暂不了解。

在内行，默沙东有约6.8万名职工，其中约5000名职工漫衍在中国。若据比例推算，其在中国的裁人限度或在400东谈主独揽。

失意的中国商场

在一众单品中，因循产物HPV疫苗的下滑尤其扎眼。2025年上半年，默沙东HPV疫苗销售额为24.53亿好意思元，同比下跌48%。其中，HPV疫苗第二季度销售额为11.26亿好意思元，同比下跌55%。

默沙东在二季度财报中说，HPV疫苗销售额变化主若是由于中国需求下跌。除中国际，销售额仅下跌3%。

左证财报数据，2025年一季度，HPV疫苗在中国区收入仅1.93亿好意思元，第二季度则为0。

第二季度在中国区莫得HPV疫苗收入，是因为默沙东在2025年2月布告将暂停向中国商场供应HPV疫苗。其时，默沙东称，受举座商场环境、消耗者需求疲软及渠谈库存高级身分影响，其与原土联接伙伴智飞生物（300122.SZ）进行了深切换取并作念出决定，左证消耗者需求的动态变化，阶段性调理中国商场的发货节拍，展望将于年中放心还原常态。

经济不雅察报了解到，2019年—2023年，默沙东的九价HPV疫苗在商场上一针难求，但从2024年以来出现滞销。一位疾控东谈主士流露，业务量暴减的情况下，默沙东在中国的代理商智飞生物在渠谈中积压了雄伟的库存量。在智飞生物2025年的一场功绩会上，其搞定层也强调了HPV疫苗的库存压力，将去库存行为2025年的中枢责任之一。

与此同期，竞争敌手还是到来。2025年6月，万泰生物（603392.SH）的九价HPV疫苗上市，成为内行第二款同类疫苗，其499元/支的订价仅为默沙东九价HPV疫苗的40%。

在发布半年报后，默沙东再次决定，继续暂停向中国供应HPV疫苗，同期将从头评估2026年的供应安排。

中国商场对默沙东功绩有举足轻重的影响。在往日几年，中国商场的功绩进展也一度亮眼：

2020年,默沙东中国区收入为35亿好意思元,同比增长13%,占内行商场的比重普及至8.2%,初度朝上日本成为其第二大商场； 

2021年，默沙东中国区收入同比大涨60%，成为默沙东内行进展最佳的区域；

2023年，默沙东中国区收入达到67亿好意思元，同比增长31%，朝上阿斯利康中国，在MNC名挨次一。这一年，默沙东中国区收入在其内行商场中占比达到12.5%。

2024年，默沙东中国区收入初始下跌，同比下滑20%。到了2025年上半年，默沙东中国区收入暴减至约11亿好意思元，同比下滑70%，占其内行制药业务份额不及4%。

寻找下一个“药王”

2023年，K药以250亿好意思元销售额接替修好意思乐，成为内行“药王”；2024年，K药销售额达295亿好意思元，蝉联“药王”。

2025年上半年，K药销售额为152亿好意思元，占总营收的比重为48%。同比增长7%，但比拟前两年近20%的增长，增速已大幅放缓。

值得注主义是，地缘政事风险给K药改日的商场蒙上了一层暗影。据央视新闻音尘，当地时辰7月27日，好意思国总统特朗普暗示，好意思国已与欧盟达成交易左券，对欧盟输好意思商品征收15%的关税。K药的出产基田主要位于爱尔兰。对此，默沙东已于本年4月聘请应付举止，将足量库存鼎新知友意思国，以保险2025年底前供应不受关税政策影响。此外，默沙东也权谋扩大腹地化出产。

当今，K药依然是默沙东确方丈单品，不外“药王”桂冠已失。

2025年一季度，诺和诺德的司好意思格鲁肽收入85亿好意思元，大幅朝上K药的72亿好意思元收入。8月6日，诺和诺德发布2025年上半年财报，其司好意思格鲁肽销售额为166亿好意思元，继续力压K药。

与势头正猛的新晋“药王”司好意思格鲁肽比拟，K药是一款行将渡过巅峰期的经典药物，它的部分要津专利将在2028年到期。那时，K药将面对蜂涌而至的生物肖似药竞争者。

专利峭壁将至，默沙东亟需找到新的重磅产物，实现管线的顺利迭代。其也在近日暗示，前述全面削减权谋省下来的资本将一齐再投资于多个养息鸿沟的新产物上市和在研管线。

7月9日，默沙东布告，将斥资100亿好意思元收购专注呼吸系统疾病的生物制药公司Verona Pharma。通过这次收购，默沙东获取Verona Pharma的慢性挫折性肺疾病药物Ohtuvayre，这款药已于2024年6月在好意思获批，是20多年来首个慢阻肺病糟塌性疗法，有分析师展望其年销售峰值至少可达10亿好意思元，部分预测致使高达40亿好意思元以上。

不外，比拟K药近300亿好意思元的年销售额，单靠Ohtuvayre无法接替K药专利到期后的营收重负。除了Ohtuvayre，近几年默沙东还有另外两笔百亿好意思元级别的收购。

2021年，默沙东公司以115亿好意思元收购Acceleron，获取一款养息肺动脉高压药物Sotatercept。这款药于2024年3月上市，2025年上半年销售额超6亿好意思元，自获批以来12个月内累计销售10亿好意思元，上市首年就成为10亿好意思元级“重磅炸弹”药物。

2023年6月，默沙东以108亿好意思元价钱收购Prometheus Biosciences，进犯免疫疾病养息商场。交游完成时,默沙东曾暗示,该公司主要候选药物PRA023具有“数十亿好意思元的峰值销售后劲”。

2024年，在财报电话会议上，默沙东首席膨胀官Rob Davis提到开云体育，默沙东仍在商场上寻找10亿至150亿好意思元的收购交游，继续扩大深度和各种化投资组合。